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在“别人贪婪的时候我恐惧”，是少数派赢家永恒的生存法宝。李氏父子的第六感虽然遭到内地“屁股指挥脑袋”的业内大佬“不是别有用心就是唯恐天下不乱”的批评，但业内普遍对此予以重视。
据《南华早报》5月6日刊文称，这个世界上总有人似乎有着超乎寻常的第六感：地震前几天有人突感不适而仓惶出走，飞机失事当天有人莫名其妙取消旅程，油价每桶40美元时候有人“异想天开”说要涨到150美元，股市6,100点时有人突发其想说要跌到1,600点；9.11前夕，华尔街有人似乎提前预知事件，美联航在出事前一天突然买进4,516手公司的看空期权，是市场购买该公司期权平均日交易量的285倍；为世贸大楼提供再保险服务的慕尼黑再保险和安盛保险，也分别在9.11前几天经历了数倍于日平均交易量的看空斯权……
在风险市场上，当绝大多数人执迷于歌舞升平之中，今宵不知酒醒何处，每天醒来忙于算计资产增值的时候，始终有警觉的猎豹时刻睁大眼睛，它们以自己超乎寻常的第六感捕捉市场的每一个异动，随时准备出击。去年，当中国房地产市场绝大多数参与者为三八二十四而痴狂时——8万亿的土地出让金、8万亿的销售额和8.6万亿的投资规模让市场近乎沸腾，少数的先知先觉者果断选择做空离场——这份“少数派报告”的执笔者由久经沙场的李嘉诚父子联手写就，经历过多次房地产崩盘的李嘉诚先生大举套现敏感市场的物业，转手抄底欧洲市场，被称为内地房地产市场的敦克尔刻大撤退。
在“别人贪婪的时候我恐惧”，是少数派赢家永恒的生存法宝。李氏父子的第六感虽然遭到内地“屁股指挥脑袋”的业内大佬“不是别有用心就是唯恐天下不乱”的批评，但业内普遍对此予以重视，一向谨言慎行的王石提醒业界： “这是一个信号，小心了！” 去年9月，他在接受哥伦比亚广播公司“新闻60分钟”节目中曾公开表示，“中国房价过高，房地产市场存在泡沫……一线城市普通居民买房需要支付的房款可能是其年薪的45倍以上。”他警告称，“如果中国式地产泡沫破灭，那将是一场灾难。” 今年2月19日，他再次用“非常不妙”来表达其观点，并称“我不改变我的观点”。
“三八二十四”让中国房地产市场着火的同时，精明的少数派问题方面凭第六感却认为，市场已经进入最后的冲顶阶段,于是选择不管三七二十一清仓离场。无论是信贷支持还是市场内在购买能力都已近乎衰竭，中国房地产市场在高位出现的这种情况，与上世纪80年代后期的日本及此轮危机前的美国非常相近，住宅类资产价格持续冲高到信贷无法支撑甚至枯竭的程度，“尾部风险”值得警惕，银行对涉房贷款畏之如虎，避之唯恐不及。
每一场房地产危机都让脆弱而不稳定的金融系统经受大考，政府与其在危机时刻全力救助防止金融系统在金融危机、债务通缩和大衰退中彻底垮掉，还不如及时做好拆除风险引信和排雷的工作。当深度衰退开始，长期扩张过速急于求成，通过发钞和通货膨胀，取得对要素资产价格和投资的决定性影响的政府往往首鼠两端，无所适从，作为祸水的房地产市场疯狂的代价最终要由所有持有人买单。 2008年3月，贝尔斯登猝死，尸骨未寒，6个月后，有着158年神话，19条命的神猫——雷曼一夜之间荡然无存。时隔一天，美林陪葬，两周后，高盛、摩根士坦利名存实亡。从美国到欧洲，许多金满箱，银银箱的持有者，转眼乞丐人皆谤。
美国和当年日本的教训都说明，在市场处于“临爆状态”时，一个清醒的决策层非常重要。如果决策者信奉市场原教旨主义的“不管就是最好的管”，放纵市场失灵，或者像当年的日本，投鼠忌器、首鼠两端，在市场失控时一再迟疑摇摆不愿出手，那么将铸成历史性大错。
当下的中国的楼市泡沫已经积重难返，日本东京大学教授川岛博之最近警告说“中国土地价格处于严重的泡沫状态”，中国要吸取当年日本的教训，不能把土地当成要什么就来什么的“万宝槌”。美国房地产经历了多次起落，他们明白经济衰退、金融坍塌和房地产崩盘之间必然的逻辑渊源，去年访华的美国前总统克林顿和前财长保尔森直言不讳地表示，中国应该及时处理房地产泡沫和地方债务，扩大财政收入来源，而不要过于依靠土地。而与此同时，多家国际评估机构也频繁地对中国房地产市场预警。
这是濒临危机的时刻，也是考验决策者理性、责任和担当的时刻，面对坚硬的泡沫，需要坚定的决心。如果处置得当，那将是一次凤凰涅磐，浴火重生的中国经济会迎来美好清晨；如果处置失当，那是一个痛苦的漫漫长夜的开始。历史留给我们的机会已经不多了！
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发表于 2024-10-16 05:53:01